Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна.

Рынок накануне

Торги 11 июня на американском фондовом рынке стартовали ниже уровней предыдущего закрытия по всем основным индексам. Однако в течение дня широкий рынок демонстрировал рост. Хотя Dow Jones (−0,31%) и Russell 2000 (−0,36%) не смогли выбраться из красной зоны, S&P 500 и NASDAQ Composite поднялись на 0,27% и 0,88% соответственно, закрывшись на абсолютных исторических максимумах. Лидером роста стал сектор технологий (XLK ETF: +1,86%) при поддержке уверенной позитивной динамики в акциях Apple (AAPL: +7,26%).

День не был богат на релизы макроданных и значимые корпоративные события. Рынок демонстрировал умеренную волатильность перед заседанием ФРС и публикацией важной статистики. Индекс экономического оптимизма малого бизнеса поднялся на максимум за пять месяцев, соответствующий отметке 90,5 пункта, превзойдя консенсус. Спрос на аукционе десятилетних трежерис в 2,7 раза превысил предложение, что стало рекордом за два года, их доходность снизилась на 0,1 п.п. — до 4,4% годовых.

Новости компаний

— Акции Apple (AAPL: +7,26%) рекордно подорожали на новостях с ежегодной конференции для разработчиков. Инвесторов вдохновила экосистема ИИ-сервисов, которые будут внедрены в продукты компании. Многие ожидают приближение масштабного цикла обновления смартфонов.

— Акции Tesla (TSLA) снижаются перед собранием акционеров, которое может одобрить перерегистрацию компании в Техас и выплату $55 млрд Илону Маску.

Мы ожидаем

Сегодня выйдет статистика потребительской инфляции (CPI) за май, а затем станут известны итоги заседания ФРС. На один и тот же день эти события в последний раз выпадали четыре года назад. В 70% случаев при этом рынок завершал день ростом. Также сегодня должен стать известен ориентир регулятора в отношении траектории ставки. Решение ФРС об изменении макропрогнозов будет в немалой степени зависеть от свежих данных инфляции. Консенсус предполагает снижение базового CPI на 0,1 п.п., до 3,5% в годовом выражении. Если он оправдается, не исключено, что члены FOMC склонятся к целесообразности двух снижений ставки до конца года, в противном случае можно рассчитывать только на одно.

Внимания заслуживает потенциальный риск продолжения пересмотра долгосрочной нейтральной ставки. В прошлый раз ориентир по ней был повышен с 2,5% до 2,6%. Рынок может оказаться толерантным к её пересмотру до 2,7%, но значения от 2,8% и выше могут вызвать негативную реакцию.

Баланс рисков, на наш взгляд, складывается нейтральным. Фьючерсы перед началом основных торгов демонстрируют боковик. Повышение волатильности вероятно, в случае если рост инфляции превысит консенсус или комментарии по итогам заседания ФРС окажутся более «ястребиными», чем рассчитывает рынок. В этом случае его игроки будут фиксировать прибыль. Если негативных сюрпризов не будет, S&P 500 и NASDAQ смогут установить новые максимумы. Ориентируемся на диапазон 5300–5450 пунктов по индексу широкого рынка (от −1,2% до +1,6% от уровня предыдущего закрытия). Сильное влияние сегодняшние события окажут и на долговые инструменты.

В поле зрения

— Выручка Autodesk (ADSK) за первый квартал выросла на 11% г/г, до $1,42 млрд, при консенсусе $1,4 млрд, а EPS составила $1,87 против прогноза $1,77. Гайденс по выручке на год подтвержден на уровне $6,04 млрд.

— Oracle (ORCL) отчиталась о выручке в размере $14,29 млрд (+3,3% г/г), что оказалось ниже консенсуса в $14,55 млрд. Скорректированная EPS составила $1,63, не дотянув до средних ожиданий $0,01.

— Препарат против болезни Альцгеймера Donanemab компании Eli Lilly (LLY) получил положительное заключение комиссии FDA относительно безопасности и эффективности по результатам фазы клинических испытаний. Это повышает шансы на одобрение препарата.