Прогноз по экономике США остается неопределенным, а продолжение снижения инфляции до цели в 2% не гарантировано, считает глава Федеральной резервной системы (ФРС) Джером Пауэлл. Он предупредил, что регулятор не будет готов снижать процентную ставку, пока не будет уверен, что рост цен устойчиво замедляется. После публикации осторожных комментариев главы Федрезерва подорожали акции и золото, а доходность облигаций и курс доллара снизились.

Детали

ФРС опубликовала текст заявления Пауэлла для Конгресса США. Глава ФРС считает, что процентная ставка в США вряд ли будет расти: она достигла своего пика в текущем цикле ужесточения денежно-кредитной политики. Если экономика продолжит развиваться в соответствии с ожиданиями, то, возможно, будет уместно начать смягчать политику в этом году, говорит Пауэлл.

Конкретные сроки, когда может начаться снижение ставки, глава ФРС не назвал. По его словам, цель регулятора — уменьшить инфляцию до 2%, и успех в этом деле пока не гарантирован. ФРС не считает, что «будет уместно» снижать ставку, пока не будет большей уверенности в том, что инфляция устойчиво движется к 2% отметил Пауэлл. Он повторил мысль, которую уже высказывал в январе после заседания ФРС: слишком раннее или сильное уменьшение ставки может подорвать весь прогресс в борьбе с ростом цен, из-за чего может потребоваться ещё более жесткая денежно-кредитная политика, чем сейчас.

С июля 2023 года процентная ставка ФРС держится в диапазоне 5,25–5,5%.

Как отреагировали рынки

После публикации заявления Пауэлла акции выросли, а доходность гособлигаций США снизилась, сообщил Bloomberg. Главный американский индекс S&P 500 вновь превысил отметку в 5100 после того, как закончил торги 5 марта ниже её. Самый активный рост среди трёх индексов показывал Nasdaq Composite — больше 0,9%, отметил Reuters. Европейские акции тоже продолжили рост: индекс Stoxx 600 Europe прибавлял порядка 0,4%.

Доходность 10-летних трежерис снизилась на пять базисных пунктов до 4,1%. Курс доллара к евро снизился до минимума за месяц.

Стоимость золота росла примерно на 1% и установила новый рекорд — $2149,25 за тройскую унцию, следует из данных Bloomberg. Предыдущий рекорд был установлен 5 марта. Снижение процентной ставки обычно положительно влияет на золото: снижается привлекательность банковских депозитов, которые соперничают с золотом в качестве защитного актива.

Что говорят аналитики

Capital Economics после комментариев Пауэлла по-прежнему считает, что ФРС, вероятно, начнёт снижать ставку в июне, написал Bloomberg со ссылкой на аналитика компании Эндрю Хантера. Своп-рынки сейчас оценивают вероятность снижения ставки в июне в 62% — немного выше, чем было в конце февраля (58%), отметил Bloomberg. Акции на рекордно высоком уровне, кредитные спреды остаются узкими, в начале года выпущен рекордный объём облигаций с инвестиционным рейтингом — финансовые условия остаются достаточно благоприятными, что даёт ФРС запас времени, заявил управляющий директор EP Wealth Advisors Адам Филипс.

Пауэлл вряд ли будет говорить что-то новое до мартовского заседания ФРС, считает стратег Columbia Threadneedle Investment Эд Аль-Хуссаини. Если высказаться хотя бы слегка в поддержку снижения ставок, есть риск, что рынок немедленно воспримет это как позитивный сигнал, поэтому слова Пауэлла находятся «ровно посередине», отметил руководитель макростратегии по США MUFG Securities Americas Джордж Гонсалвес. Рынки начали волноваться по поводу того, планирует ли вообще ФРС снижать ставки в этом году, и подтверждение этого от Пауэлла — это уже хорошие новости, процитировал Reuters инвестиционного директора Independent Advisor Alliance Криса Заккарелли.