Аналитики BCC Invest ожидают, что по итогам сентября годовая инфляция в стране составит 12,8%. Инфляцию толкает вперед рост цен на продукты , заметно выше исторических значений.

По мнению аналитиков, повышение базовой ставки до 16,5% и её сохранение способствовали замедлению инфляции в течение нескольких месяцев . Однако по итогам августа месячная инфляция ускорилась до 1% в основном за счёт услуг. Аналитики видят риски в высоких показателях продовольственной инфляции, которые заметно выше своих исторических значений.

«В результате вклад продовольственной компоненты в общую инфляцию уже является лидирующим и, похоже, набирает обороты, о чём мы предупреждали с начала весны текущего года», — отметили в BCC Invest.

Прогноз инфляции на сентябрь

Аналитики прогнозируют, что в сентябре месячная инфляция по базовому сценарию снизит темпы до 0,9% (1% в августе). Прогноз при различных сценариях:

• Базовый — 0,9%;
• Оптимистичный прогноз — 0,8%;
• Пессимистичный сценарий — 1,0%.

По базовому сценарию годовая инфляция по итогам месяца должна достичь 12,8% (12,2% в августе).

• Базовый прогноз — 12,8%;
• Оптимистичный — 12,7%;
• Пессимистичный — 12,9%.

Аналитики отмечают, что даже при замедлении текущей инфляции в помесячной динамике годовой показатель продолжит расти, отдаляя Национальный банк от своей цели в 5% годовых.

Прогноз базовой ставки

Следующее решение Нацбанка ожидается 10 октября. Аналитики считают, что регулятор должен повысить базовую ставку с учетом того, что уровень инфляции ещё далек от целевого значения.

• Базовый сценарий (повышение на 25–50 базисных пунктов) — 16,75–17,0%;
• Оптимистичный сценарий (сохранение ставки) — 16,5%;
• Пессимистичный сценарий (повышение на 75–100 б.п.) — 17,25–17,5%.

«Для достижения цели по инфляции регулятору важно не допустить повторного разгона цен: для этого необходимо снизить инфляционные ожидания экономических агентов путём ужесточения денежно-кредитных условий в ответ на рост цен в экономике. При таком наборе условий помесячная инфляция может закрепиться ближе к 0,4%», — считают аналитики.

Отметим, что по оценке Applied Economics Research Centre (AERC), в сентябре инфляция в Казахстане составит 0,87% в месячном выражении и 12,71% в годовом.