Фото: bnews

По словам эксперта, МФЦА даёт инвесторам три вещи, которые жизненно важны: прозрачные правила игры, эффективный суд и доступ к ликвидности.

На днях вице-премьер — министр национальной экономики РК Серик Жумангарин на заседании сената, где обсуждалось принятие нового Налогового кодекса РК, заявил, что Международный финансовый центр «Астана» ( МФЦА ) используется компаниями для ухода от налогов и может стать офшором внутри Казахстана. Своё мнение по этому поводу высказал экономист, автор телеграм-канала Tengenomika, основатель сетевого издания EconomyKZ.org Руслан Султанов, передает корреспондент Total.kz.

Отметим, что МФЦА — это международный проект, работающий под наблюдением глобальных институтов, включая Европейский банк реконструкции и развития, Лондонскую фондовую биржу и ряд международных финансовых организаций.

«Если упрощенно, то МФЦА — это платформа с международным признанием и правилами английского общего права посреди Евразии. Она даёт инвесторам три вещи, которые жизненно важны: прозрачные правила игры, эффективный суд и доступ к ликвидности. Это те элементы, которые являются важными для привлечения инвесторов», — пояснил Руслан Султанов.

Он подчеркнул, что для внутренней финансовой системы функционирование Astana International Exchange (AIX) даёт возможность выпускать евробонды, проектные облигации, исламские сукуки — инструменты, которых раньше в Казахстане практически не было.

Таким образом, снижается концентрация рисков в банковском секторе и растёт средний срок финансирования, столь важный для инфраструктурных проектов.

«И, самое главное, мы должны понимать, что время крупных инвестиций в сырьевые сектора проходит — наступило новое время борьбы за инвесторов. Если ты хочешь выиграть — создавай лучшие условия. И МФЦА, при правильном использовании, может стать нашим преимуществом. Надеюсь так и будет», — говорит экономист.

После заявления министра возник логичный вопрос: когда на платформе МФЦА одновременно присутствуют крупные банки, инвестиционные фонды, юрфирмы, стартапы, финтех и страховые компанит, разве возможно, чтобы всей этой экосистемой кто-то «воспользовался»?

«Подобный риск злоупотреблений существует в любой юрисдикции. Тем более, там, где есть деньги и свобода. В любой сложной системе возможны попытки обойти правила. Именно поэтому важно не отказываться от самой системы, а настраивать её элементы контроля и транспарентности. Если кто-то «нарушает правила игры», то это не значит, что остальные тоже «плохие». Надо прикрывать такие возможности в спокойном рабочем режиме. Совершенствование правовой базы — это нормальный процесс. Главное, чтобы под ним не скрывались попытки пересмотреть условия работы. Это уже совершенно иная история», — отмечает Руслан Султанов.

Он добавил, что в этом процессе коммуникации важны как никогда.

«Глобальные инвесторы чувствительны к сигналам. Страны конкурируют не только налогами, но и ясностью и стабильностью посланий от первых лиц. Репутационные издержки могут быть выше краткосрочных политических выигрышей», — сказал эксперт.

В чем главный эффект МФЦА?

На сегодня известно, что менее 0,5% участников МФЦА — это отечественные строительные или девелоперские компании. Менее 0,1% общего привлеченного капитала может быть связано с их деятельностью.

«В самом начале мы должны понимать, что МФЦА не альтернатива национальной системе, а её акселератор. Благодаря британскому праву, можно привлечь капитал, который в нацправе не работает. Это как использовать международный язык для привлечения глобального инвестора, не отменяя родной язык, — говорит Руслан Султанов. — Также важно не количество строительных компаний. Главный эффект — косвенный».

Он пояснил, в чем именно заключается данный эффект:

• капитал и занятость: привлекаем капитал для инвестирования в новые проекты, которые дают новые высококвалифицированные рабочие места;
• знания и компетенции: появляются новые квалифицированные специлисты, те же международные юристы в судебных процессах, эксперты для Big Four. Финтех-стартапы и глобальные фонды, работающие в стране, повышают стандарты корпоративного управления в стране. Это повышает и развивает уровень компетенции и качестве человеческого капитала;
• появляются новые инвестиционные и финансовые продукты: «зеленые» и исламские облигации, которые дают тем же инфраструктурным проектам альтернативные источники долгосрочных денег;
• эффект доверия путём демонстрации: как только первый успешный тот же казахстанский девелопер разместит облигации на AIX, остальные подтянутся — аналогично тому, как Kaspi стал триггером для ИТ-компаний. Это изменит рынок и повысит его качество участников. Доверие со стороны.

По словам Султанова, задача государства сейчас — не затягивать гайки и лишать всех выгод, а настроить «мост» между МФЦА и реальной экономикой. Это значит, расширить линейку проектных облигаций, гарантировать допуск пенсионных активов к инструментам AIX, стимулировать выпуск «зеленых» бумаг.

«В завершение скажу так — если ты нарушаешь условия работы на МФЦА, не соответствуешь критериям и используешь площадку только для минимизации налогов, то здесь ответственность одна. Думаю, МФЦА тоже заинтересованы в этом. Если же ты работаешь в рамках полноценного участника и нет никаких нарушений законодательства — здесь действующих «правил игры» в одностороннем порядке нельзя допускать... Нам нужен казахстанский центр притяжения капитала. И он у нас уже есть — главное, развивать и регулировать его с умом. Закрыть такую площадку из-за потенциальных злоупотреблений — все равно, что запретить интернет из-за интернет-мошенников», — резюмировал Руслан Султанов.